219
5
27.04.2021

Американский рынок труда восстанавливается. Что это значит для инвесторов?

Инвесторы положительно настроены на плавный экономический рост

Инвесторы по-прежнему положительно настроены на плавный экономический ростна фоне стабильной занятости населения и продолжения курса мягкой денежно-кредитной политики со стороны Федерального резерва США.  

Похоже, что их ожидания небеспочвенны: 

  • Основные фондовые индексы США достигли новых максимумов 
  • Долгосрочная доходность по казначейским облигациям снизилась
  • Снижение общих показателей волатильности 

Если прислушаться к мнению Лизы Шале, главного директора по инвестициям и управлению благосостоянием Morgan Stanley, то ожидания инвесторов вполне основательны. Дальнейшее сохранение кредитно-финансовой политики ФРС, может продолжить подпитывать аппетит инвесторов к минимальным рыночным рискам, и одновременно подкрепить ожидание по дальнейшему снижению процентных ставок на длительные сроки. 

Кроме того, финансисты Morgan Stanley отмечают новый рост рыночной динамики, которая станет более очевидной по мере развития бизнес цикла. Речь идет о более горячей, и одновременно короткой фазе, которая ознаменуется экономической экспансией с ускоренным восстановлением рынка труда, и всплеском роста фондов заработной платы. 

Подобный результат может привести к резкому разгону индекса инфляции, что в свою очередь спровоцирует Федеральный Резерв повысить процентные ставки. Изменения также могут прямо отразиться на позиционировании и формировании инвестиционного портфеля. 

На самом же деле, мнение экспертов Morgan Stanley основывается на нескольких основополагающих факторах, включая такой драйвер как восстановление рабочих мест в США 

Эксперты акцентируют внимание на том, что текущая рецессия, вызванная пандемией Covid-19, не имеет аналогов в современной истории. Поэтому экономическая рецессия не является классическим явлением, так как не вызвана циклическими процессами экономики или целенаправленным ужесточением денежно-кредитной политики со стороны регулятора.  

При этом те меры и усилия, которые предпринимаются в вопросе стимулирования экономики с помощью денежно-кредитной политики, действительно помогли предотвратить нарастающие темпы банкротств и систематических кредитных дефолтов. 

Пандемия спровоцировала колоссальное падение уровня безработицы США  более 9,7 млн американцев по-прежнему остается безработными. Однако резкий экономический подъём, который простимулировало государство, уже привел к массовому росту показателя занятости по всей стране. Если обратить внимание на официальные цифры, то уровень безработицы снизился с 14,7% до 6%. 

Помимо этого, эксперты обращают внимание на такой важный фактор как соотношение качества и количества рабочих. По мере роста экономики, американский рынок становится свидетелем постепенного восстановления производства, наращивания объемов в строительной и жилищных отраслях. Всё это указывает на то, что экономика продолжит создание новых рабочих мест, что напрямую поспособствует дальнейшей стабилизации ситуации. 

Рост зарплаты провоцирует рост показатель инфляции 

Доклад в Morgan Stanley также указывает на то, что стимуляция роста заработной платы в частном секторе постепенно достигает пикового уровня, который уже превысил препандемические показатели. По мнению экспертов, это может привести к дальнейшему урезанию корпоративной прибыли и стать причиной дальнейшего повышения уровня инфляции. 

Важные рекомендации 

Все вышеуказанные процессы могут иметь серьезные последствия для инвесторов – финансисты из Morgan Stanley рекомендует: 

  1. Следите за уровнем выплат заработной платы в так называемом несельскохозяйственном секторе США (nonfarm payrolls). 
  1. Дальнейший рост показателей новых рабочих мест, может означать положительную динамику и продемонстрировать значительный рост занятости к концу года. 
  1. Инвесторам необходимо быть готовым к репозиционированию своих портфелей инвестиций с учетом изменение темпов инфляции в среднесрочной перспективе. 
Оцените статью
5 из 5 (на основе 1 оцен.)