В среду 14 апреля исторический максимум по S&P 500, который составлял 4151 п. совпал с не менее заметными изменениями VIX индикатора, продемонстрировавшим 13 месячные минимумы. При этом, кардинального расхождения индикаторов не наблюдалось.
Уже 15 апреля новый рыночный максимум составил 4173 п. Может ли это послужить в качестве достоверного сигнала по развороту? Похоже, что нет, так как инвесторы ведут себя спокойно и расслабленно.
Тем не менее, успокаивающие новости от властей США, по продолжению слаженной монетарной и фискальной политики, значительно повысили порог чувствительности для инвесторов, которые стали более резко реагировать на даже малейшее драйверы, возникающие на рынке ценных бумаг.
Резкие инфляционные скачки и непредсказуемая доходность облигаций, непрекращающиеся внутриполитические распри, непредсказуемое геополитическое противостояние, сниженная доходность дивидендных акций и высокий период окупаемости инвестиций – до сих пор, ни коим образом не повлияли на возникновение затяжной коррекции рынка акций США. Похоже, что инвесторы находятся в привычном режиме и выкупают всё что можно.
С другой стороны, технические индикаторы очевидно сигнализируют о колоссальной перекупленности рынка. При этом, показатель волатильности систематически демонстрирует всё более заметное снижение.
Примечательно, что с учетом высокой корреляции, большинство фондовых бирж мира и американский рынок акций, по-прежнему находятся под значительным влиянием такого немаловажного показателя как волатильность S&P 500.
На самом деле не так важно, что станет предпосылкой коррекции на рынке акций США, который демонстрирует крайне высокий показатель перекупленности. В случае, если расхождение между VIX и S&P 500 индикаторами станет более ощутимым, то среднесрочные ожидание могут измениться.
Всё это может привести к тому, что медведи получат ещё более основательный аргумент к наступлению и формированию новой ценовой повестки. Сейчас, единственно верным решением является следование трендфоловинг и ежеминутный мониторинг ситуации. Вывод прост – затаите дыхание и следите за VIX.